12月20日讯，在美联储12月议息会议上，美联储主席鲍威尔认为当前降息进入了步伐放缓的“新阶段”，背后基于强劲增长的经济、依然高于目标的通胀以及降息后已经接近中性利率三个理由。
1. 在一德期货宏观贵金属分析师张晨看来，美联储放缓降息步伐是由三方面因素决定的：一是经济增长更加强劲，美联储较9月会议调升了对2024年和2025年的经济增长预测，同步调降了失业率预测；二是通胀依然顽固，美联储在最新的经济展望中上调了2024—2026年的总体通胀和核心通胀预测，对实现通胀目标信心减弱；三是在降息100个基点后更为接近中性利率水平，美联储年内连续第四次上调长期中性利率水平至3%，较为接近纽约联储模型测算的3.2%一线，意味着本轮降息周期从空间上来看已经过半。
2. 金瑞期货贵金属研究员吴梓杰表示，长期支撑因素仍然存在，对远期金价不宜过度悲观。一方面，今年以来黄金与美元及美债利率的相关性有所减弱。在地缘危机和欧美货币超发带来的风险对冲需求的推动下，实物黄金需求显著增加，使金价在美元走强的同时仍保持上涨趋势。这些长期驱动因素未来仍将对金价形成有力支撑。另一方面，随着这一轮金价调整，目前的黄金价格已基本反映了市场对美联储较为激进的政策预期，未来美联储进一步转“鹰”的空间相对有限，因此黄金价格在远期仍具备较大的上行潜力。（期货日报）
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